首页财产ai正文 年夜普微市值1000亿，深圳VC赚翻了 深圳年夜普微于创业板挂牌上市，成首个未盈利IPO，首日年夜涨近350%，市值破千亿，其暗地里投资人获超等回报，AI正重塑本钱市场估值逻辑。 2026-04-20 16:35 ·投资界周美人 AI投资人解读· 年夜普微冲破企业级存储主控芯片和SSD焦点技能壁垒，进入多家巨头供给链。估计2026年一季度扭亏为盈。其股东包括深圳和南京国资等，上市首日涨幅近430%，总市值冲破1000亿元，打新股平易近收益丰盛。 · 行业竞争激烈，技能迭代快年夜普微持久未盈利，存于谋划危害。 总结：年夜普微技能上风较着，市场远景广漠，投资人迎来丰盛回报。但行业竞争与企业谋划危害仍需存眷，投资时需综合评估其持久成长潜力与不确定性。内容由AI天生，仅供参考

创投圈又一位排场降生。

上周，深圳年夜普微电子株式会社（简称“年夜普微”）于深交所创业板挂牌上市，成为创业板首 个未盈利IPO。敲钟首日，年夜普微上演火爆一幕——刊行价46.08元/股，开盘年夜涨近350%，市值突破1000亿。

始在深圳，年夜普微暗地里是一名行业老兵——杨亚飞，他是北京邮电年夜黉舍友，曾经于美国高通公司事情多年，2016年回国创业，弥补了中国于高端企业级存储主控芯片范畴的空缺。一起走来，年夜普微死后集结了长长的投资人步队，傍边尤以深圳本土创谋利构最使人印象深刻。

如今，他们团体比及了超等回报时刻。

首日年夜涨430%，市值1000亿

创业板沸腾

从魂灵人物杨亚飞提及。

出生在1979年，杨亚飞是北京邮电年夜学1998级工业主动化专业本科生、2002级旌旗灯号与信息处置惩罚专业硕士研究生。2008年得到美国罗德岛年夜学电子工程博士学位后，他进入美国高通公司，于那里前后担当高级工程师、主任工程师、高级主任工程师。

2016年，杨亚飞决议回国——他看到数据中央财产的广漠远景，也看到了海内存储范畴的短板，刻意创业。同年4月，年夜普微（DapuStor）于深圳龙岗建立。

“深圳是硬件财产的‘中国硅谷’，这里有完备的上下流财产链。”谈和选址初志，杨亚飞曾经暗示，从样机研发到范围量产的“深圳速率”，是吸引他落地深圳龙岗的要害。厥后的成长也验证了这一判定，年夜普微于深圳仅用五年时间，便完成为了从企业级存储主控芯片设计到全栈产物开发的冲破。

十年攻坚，年夜普微依附“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研线路，冲破了企业级存储主控芯片和SSD焦点技能壁垒，成为海内少数具有全栈自研能力并实现范围化出货的厂商，产物代际笼罩PCIe 3.0到5.0，亦是全世界首批量产企业级PCIe 5.0 SSD及年夜容量QLC SSD的存储厂商。招股书显示，陈诉期内，公司企业级SSD累计出货量达4900PB以上，此中搭载自研主控芯片的出货比例达75%以上。

今朝，年夜普微已经进入字节跳动、腾讯、阿里、baidu、美团、DeepSeek等海内互联网与AI巨头供给链，海外已经实现对于Google批量供货，并经由过程Nvidia、xAI测试导入，打开全世界AI算力市场空间。

财政数据上。2022年至2025年年中，年夜普微营收别离实现5.56亿元、5.19亿元、9.62亿元、7.48亿元；净利润别离为-5.34亿元、-6.16亿元、-1.90亿元、-3.54亿元。以此计较，近4年年夜普微累计吃亏约17亿元。

起色好像正于到来。公司估计2026年一季度将实现扭亏为盈，估计营收8.5亿至12亿元，归母净利润5500万至8000万元。

云云，年夜普微成为创业板启用第三套尺度以后首家乐成上市的未盈利企业，创作发明了海内专注“企业级SSD（固态硬盘）第 一股”，首日收盘涨幅靠近430%，总市值冲破1000亿元。

深圳VC

一场超等回报

“没有深圳的科创基金，就没有年夜普微电子的今天。”

杨亚飞的这句感触，并不是客气。细数年夜普微从A轮到E轮的融资格程，深圳本土创谋利构险些从未缺席——从国中本钱到厥后龙岗金控、啟赋本钱、松禾本钱、深投控等，它们陪同其每一个发展阶段。

翻阅年夜普微的股东列表，险些可以拼出一张深圳本土创谋利构的舆图。公司建立以来完成为了近十轮融资，累计融资额近20亿元。IPO前，开创人杨亚飞经由过程年夜普海德、年夜普海聚合计节制公司16.71%的股分，为第 一年夜股东。紧随其后的，是一批从初期到中后期连续加注的深圳VC机构。

早于2017年，国中本钱团队就看到了年夜普微提出的DPU观点及技能架构，首批独 家投资，成为第 一个撑持年夜普微的创业投资机构，后续又四轮追加。上市前，国中本钱持股约12.14%，位列第二年夜股东。

啟赋本钱一样是初期投资方。早年间，啟赋本钱投资年夜普微数万万元A轮投资，旗下启赋国隆持股3.63%，于年夜普微IPO前跻身前十年夜股东。

松禾本钱也重仓了年夜普微。松禾团队早于2017年就最先存眷年夜普微的营业结构，合股人郑先敏及冯华并前去公司相识进展。颠末多年跟踪，于2021年得悉年夜普微的企业级SSD产物得到首家互联网客户的时辰，坚决决议计划介入投资。

统一期间，招商本钱旗下基金在2021年投资年夜普微，并于同年追加投资。至此，年夜普微成为招商本钱年内继壁仞科技、凯乐士、华沿呆板人、极视角以后的第5家IPO企业。

傍边还有有一个不太起眼的名字，泽奕本钱。死后80后掌门人池可出自深创投，后曾经于启赋国隆当合股人，曾经鞭策年夜普微的初期投资。自力开办泽奕本钱后，他又于年夜普微历次融资中持续多轮加注。

深圳国资的身影一样密集。按照招股书，股东投控赛格、投控逾越、千帆企航、国盈君及存于一致步履瓜葛，合计持有2.25%年夜普微股权，而它们暗地里恰是深圳国资委实控的深投控本钱——2021年，深投控本钱完成对于年夜普微的初次投资。厥后2023年，全世界存储行业遭受周期性深度调解，本钱市场对于半导体板块决定信念趋弱之时，深投控本钱逆势追投加注。

与此同时，龙岗基金及龙岗金腾亦是一致步履人，合计持有1.91%的股权，暗地里是深圳市龙岗区财务局。“深圳龙岗区不仅提供园地补助，更帮咱们对于接龙头企业的技能需求，这类‘精准滴灌’式搀扶至关主要。”杨亚飞曾经如是感触。

不止在此，年夜普微死后还有有商汤国喷鼻本钱、盈富泰克、上海国盛投资集团、海通立异、千山本钱、融创投资等长长的投资人步队。同时，另外一个不测的身影浮现——南京国资。

2020年，南京麒麟科创园以招投联动的方式，将年夜普微南京研发中央招引入园。园区国资基金平台——麒麟创投早期投资8000万元，后续多轮融资推进，拿下了年夜普微5.18%股分，是第 一年夜国资股东。据“南京发布”披露，按上市首日市值计较，南京国资这笔投资的账面浮盈已经靠近50亿元。

一级市场盛宴的同时，二级市场的打新股平易近也分到了一杯羹。若以盘中255元/股卖出计较，年夜普微打新股平易近中一签（500股）能赚约10万元——这让年夜普微成为本年A股第二年夜“肉签”。至此，年夜普微IPO创作发明了一场稀有的回报盛宴。

AI造富时代

此时现在，AI正于重塑整个本钱市场的估值逻辑，不停上扬的数字曲线使人高兴地眩晕。

截至4月17日收盘，A股股价排名前十的个股中，除了贵州茅台外，其余全数为AI相干的科技股，别离为源杰科技、寒武纪、中际旭创、沐曦股分、摩尔线程、国盾量子、新易盛、罗博特科、蘅东光，单股股价均超500元/股，集中于光通讯、光模块、国产算力等AI算力硬件环节。

傍边，国产光芯片龙头源杰科技已经逾越贵州茅台，成为A股新“股王”，最新股价已经冲破1440元。其暗地里是一名70后清华学霸——张欣刚。他的职业生活生计起步在外洋光通讯年夜厂，2013年回国创业，领导源杰科技于2022年登岸科创板。自2025年起，源杰科技乘上AI算力春风，股价累计涨幅跨越900%。

这股海潮最直接的受益者，是那些站于AI财产链上游的“卖铲人”。外界给它们取了一个亲切的名字——“易中天”，代指光模块三巨头中际旭创、新易盛、天孚通讯。4月16日，“易中天”总市值冲破1.7万亿元，越日更是迫近1.9万亿元。

此中，新易盛最新市值已经超5800亿元，创下汗青新高。其掌门人高庆幸中专卒业后从成都一家无线电厂入门光通讯行业，2008年快40岁时才创建新易盛。直到AI海潮袭来，新易盛迎来沸腾——一年累计涨幅近10倍，成为成都首家5000亿元上市公司。

中际旭创方才交出一份炸裂的成就单：2026年一季度归母净利润57亿元，同比年夜涨262%，单季利润已经跨越2024年整年，进一步拉动股价疾走。至此，中际旭创本年股价涨幅已经超550%，市值迫近万亿年夜关。

港股何处，智谱、MiniMax也掀起暴涨行情。此中，智谱股价曾经冲破1000港元年夜关，市值一度破4000亿港元。

云云一来，年夜模子、GPU、光模块、光芯片、PCB......从底层算力到上层运用，从一级市场到二级市场，AI正于全链条上批量创造财富。

这暗地里是一场全世界性的财产重估——中国科技企业于已往十年里默默堆集的技能能力，于AI时代找到了出口。那些曾经经被认为“太硬、太慢、太烧钱”的冷门赛道，如今终究等来了周期拐点，成为本钱市场最抢手的标的。

跟着年夜涨一幕，那些曾经伴随企业一同“坐冷板凳”的投资人，也终究迎来属在本身的超等回报时刻。

云云种种，汗青经验再一次证实：潮流的标的目的无人能料，但时间的奉送从不缺席。

本文来历投资界，作者：周美人，原文：https://news.pedaily.cn/202604/562936.shtml

【本文为投资界原创，网页转载须于文首注明来历投资界（微信公家号ID：PEdaily2012）和作者名字。微信转载，须于微信原文评论区接洽授权。背规转载必究责。】-今年会·(jinnianhui)金字招牌